速冻食品行业深度报告:千亿赛道上的速冻龙头正在崛起

2020-03-03 01:14:36 来源:网络

来源:未来智库

获取报告请登陆未来智库www.vzkoo.com。

报告综述:

2B餐饮需求推动上游迅猛发展,速冻行业是最受益的子行业之一

无论是当下快速成长的头部连锁餐饮企业,还是长尾餐饮小店,从整个产业链的角度来看均在加速上游食材等原材料供应商的 规模化发展。餐饮行业标准化、规模化需求加深,带动上游规模化采集需求,从生产特点看下游餐饮行业产业链下游口味多样 化,而上游更易在食材等原材料加工环节实现标准化、规模化生产,满足下游餐饮集采需求,上游格局有望呈现更高集中度, 走出若干大型供应商公司,速冻行业是最为受益的子行业之一。

速冻行业效率至上,构筑先发优势

相比于下游餐饮,速冻行业的利润率更低,杠杆率更高,更依赖于规模扩张和运营效率,核心竞争里在于成本控制,具体表现 为:1)龙头公司在上下游议价能力更强,规模效应降低产品成本和原材料价格波动;2)资产利用率水平更高;3)龙头公司呈 现更强的费用控制能力。龙头在成本费用管控上的布局、管理输出以及在经营效率改善上能够构筑长期竞争优势,而上游目前 正处于一个规模化发展的初期,先发优势下强者有望恒强。

多品类、多市场助力龙头实现全国化扩张。

大单品、多品类是公司规模效应的一个体现,行业受限于短距运输,产能布局与市场开拓存在天然壁垒。龙头的先发优势逐渐 转化在产能、品类、市场上的扩张,从而逐步实现全国化市场布局。。

增持安井食品,公司在成本控制及经营效率优势明显,目前已经实现初步的全国化布局。受益标的:三全食品,公司从传统2C 业务逐渐转向2B业务,管理层变更后有望改善经营。

报告内容:

……

(报告来源:国泰君安

获取报告请登陆未来智库www.vzkoo.com。

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

【编辑:匿名】
阅读推荐
本网站所刊载信息,不代表乐亭资讯观点。 刊用本网站稿件,务经书面授权。
未经授权禁止转载、摘编、复制及建立镜像,违者将依法追究法律责任。
Copyright ©1999-2018 spidermanemaiLs.com. All Rights Reserved