大摩:维持中兴通讯(00763)“增持”评级 目标价36港元

2020-06-20 01:09:33 来源:网络

原标题:大摩:维持中兴通讯(00763)“增持”评级 目标价36港元 来源:智通财经

智通财经APP获悉,大摩发表研究报告,维持中兴通讯(00763)“增持”评级,目标价36港元,考虑到5G推出以及公司2021年有望受惠于市占率提升。

该行表示,中兴通讯未提供各项目指标的进一步指引,而5G基站较为复杂,相信可提升大规模生产的门槛。

该行称,公司股价于6月18日大升22%,主要因为管理层确认将量产用于网络设备的7nm芯片,同时也带动市场预计该公司芯片组合可进一步实现自给自足,该行也留意到公司在年报中有类似的说法。

该行认为,仍要留意其规模及内部采纳比率,因为管理层未就接下来目标提供进一步的指引。在4G推出的时候,中兴推出针对基站的ASIC,但该行认为其内部采纳比例仍较低,因此认为现时重点应放在内部采纳比率上。除了内部的能力外,该行认为有两大挑战需要考虑,一方面是内部制的芯片是否较第三方解决方案更具成本效益;另一方面是5G基站较4G复杂,需要更多定制化。

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