“ESG投资云讲坛”第六期回顾:李彤谈做负责任的基本面投资

2020-06-25 05:08:02 来源:网络

  原标题:“ESG投资云讲坛”第六期回顾:李彤谈做负责任的基本面投资

  来源:新华财经、中欧基金

  “无论国内还是国外资本市场,ESG已经被越来越多的机构投资者所认同,而对于新兴市场,ESG尤为重要。”6月23日,中欧基金固收研究总监、固收海外投资总监李彤走向美好——ESG投资云讲坛活动中表示(点击回看),中欧基金倡导以基本面为依据的价值投资,在投研体系中不断摸索和优化ESG,自主研发适合本土市场的ESG评估模型,成为国内践行责任投资理念的先行者。

  李彤认为ESG对于新兴市场越发重要主要有两个方面的原因:一是新兴市场各国处于不同的发展时点,一个国家对ESG理念的认知程度对应着市场的成熟程度,从而反映出经济发展水平和治理水平。另一个原因在于一家公司对于ESG理念的认知程度反映着管理层是否具有长期、可持续性的战略目标和远见,是否具有能贯彻到公司员工的执行力。

  “相对于股票,固收投资更加强调的是尾部风险控制和下行风险控制,所以ESG在固收投资中更应被关注。”李彤表示,ESG因素是信用风险整体评估方法不可分割的一部分,全球三大信用评级机构均已把ESG因素纳入评级考量。同时,ESG信号不单可用于管理下行风险,也可用于发现投资机遇。信用利差宽、投资估值合理而ESG表现较好的标的,往往受到投资经理的青睐。

  李彤谈到我国是绿色债券的发行大国,政府和监管机构也陆续出台了支持ESG投资的一系列政策。有研究表明,在国内市场ESG水平越高,企业债券违约或降级概率越低,企业债券信用风险也往往越低。实证研究显示,债券违约的出现往往与公司治理问题、信息披露问题及财务造假问题等ESG相关缺陷有关。

  李彤介绍,中欧基金倡导以基本面为依据的价值投资,而基本面中ESG的重要性不言而喻。在流程制度上,公司制定了统一的ESG标准,如投资负面清单;在投研层面,对企业基本面进行分析,将信用和财务分析作为立足点,综合考虑ESG评价结果,控制组合下行风险;在风控层面,建立ESG风险预警机制,有效识别并规避风险。

  “走向美好——ESG投资云讲坛”由中国证监会投资者保护局指导,上海证券交易所和陆家嘴金融城共同主办,活动旨在推动国内投资机构在投资中系统化融入ESG要素,引领示范责任投资最佳实践,推动金融赋能社会发展。

责任编辑:李涛

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